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国企改革方案已出台,中国铁路改革在即,铁路货运量连续两年下滑,货运收入下降,未来货运价格难再上调,中国铁路总公司未来5年需要归还有息负债本金总共1.3万亿人民币,另有1.5万亿的本金将在2020-2025年期间到期。改革红利也将带来铁路资产上市机会。铁路的投融资改革应与运营改革同步,给予输血的同时要加强其自身造血能力。
其实不然,中国铁路本应具备自我造血的能力,我们的客运密度堪比日本,货运密度堪比美国,而日本的客运和美国的货运都是世界上最赚钱的铁路业务。细究中国铁路盈利低下原因有三:1.中国客运业务票价低廉;2.铁路整体运输成本过高,除了高铁建设带来的财务和折旧之外,“其他成本”占比过高(收入的40%);3.铁路土地开发落实效果不佳,铁总潜在土地开发价值规模可达千亿级别。后两者都与目前的体制有关,亟需改革得到解决。我认为,改革之后,中国铁路行业应能实现净利润3,000亿元级别,现金流5,000亿级别,远大于目前现金流入仅2,000亿的水平。
当然,改革远不像想像得那么简单,铁路作为环状企业,牵一发而动全身,必须慎之又慎。不仅方案很重要,要保证方案的成功推行,还必须有一系列配套的辅助机制。这其中包括铁路社会保障制度的改革、铁路运价的改革、铁路内部收入和清算制度的改革等等。好啦,先说这么多,欢迎大家来盖楼讨论!
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