宏观经济自今年1月中旬开始出现向下拐点，在“去落后产能”和“地方平台债改革”压力下，经济将进入跨季度下行趋势，根据我们观测各项交运指标，3月经济增速将继续下滑，整体水平接近去年二季度水平，继续保持对航空和航运业基本面谨慎观点，且马联航事件短期利空航空股。铁路改革继续推进，运价上涨后，铁总紧密锣鼓推进固定资产评估和审计工作，预示铁路改革酝酿重大举措，维持大秦、广深的“买入”评级；继续推介物流板块战略性投资机会，消费物流升级(电商物流)和供应链物流整合为首要投资主题，组合标的中储股份(600787,股吧)(600787)、外运发展(600270,股吧)(600279)，农产品(000061,股吧)(000061)、怡亚通(002183,股吧)(002183)、飞力达(300240,股吧)(300240)和保税科技(600794,股吧)(600794)是长期关注品种；冷链物流突然加速并成为长线投资机会，主要公司有海博股份(600708,股吧)(600708)、大冷股份(000530,股吧)(000530)和烟台冰轮(000811,股吧)(000811)；低空开放是今年确定性政策落实年，推介中信海直(000099,股吧)(000099)、川大智胜(002253,股吧)(002253)、海特高新(002023,股吧)(002023)和四川九洲(000801,股吧)(000801)；交运整体组合为：大秦铁路(601006,股吧)(买入)，广深铁路(买入)、中储股份(买入)、外运发展(增持)、农产品(增持)、怡亚通(增持)、飞力达(增持)、保税科技(增持)、海博股份(增持)、中信海直(增持)、ST远洋(增持)、中海集运(增持)、中海发展(增持).
本周铁路产业链重点观点：在今年经济下滑态势中，铁路建设为三大投资领域(铁路、电力和通讯)最为最要经济发展推力手段；长期看，中国将建设成为全球最具竞争力的轨交体系远景已经基本确立。动车组产业链正在进行“国产化和技术标准化”重要阶段，采购容量正在进入爆发期。产业链主要为南北车获利最大，目前估计低估严重，重点推介；同时永贵电器(300351,股吧)为备件国产化第一代表，维持重点推介。同时重点推介铁路信息化板块，长期成长性，投资组合为辉煌科技(002296,股吧)、世纪瑞尔(300150,股吧)、佳讯飞鸿(300213,股吧)、鼎汉技术(300011,股吧)和众合机电(000925,股吧)。
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来源：股网作者：宏源证券
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发表于 2014-3-25 09:58:13